沙特的货币抉择：石油人民币是否正在取代石油美元？

2025年6月，一则消息引发全球市场关注：沙特国家石油公司（Aramco）与中国三家主要石化企业签署为期5年的长期供油协议，约30%的交易额以人民币结算，其余仍以美元支付。

这一决定，标志着“石油人民币”从边缘试验走向规模化实施，也让市场重新审视“石油美元”体系的未来。

沙特的货币

石油美元体系：过去五十年的金融根基

自1974年美国与沙特达成石油美元协议后，全球原油贸易几乎全部以美元计价结算。这一安排带来三大核心影响：

  1. 美元成为全球储备货币主导；
  2. 美国保持资本流动与债务融资优势；
  3. 中东产油国将巨额石油收入“回流”至美债与美股市场。

这一体系运行数十年未被撼动，直至近年多极化趋势加剧。

沙特为何开始转向人民币结算？

1. 中沙贸易结构变迁

  • 中国已连续10年稳居沙特最大原油出口国；
  • 双边贸易额2024年突破1,200亿美元，人民币使用比例快速上升；
  • 中方提出“能源+人民币+产业链”一体化合作模式，吸引沙特资本深度参与中国产业升级。

2. 美国地缘战略收缩与信任缺失

  • 美国近年能源自给率提升，削弱对中东依赖；
  • 美方推动人权、政治改革等施压方式让沙特产生战略疏离感；
  • 2023–2024年，美国曾冻结部分中东主权基金在美资产，引发金融安全担忧。

3. 沙特经济多元化战略驱动

  • “愿景2030”推动沙特从“石油经济”转向高科技、物流、旅游等新产业；
  • 沙特希望构建更多元的外汇与结算体系，减少对单一货币依赖；
  • 人民币结算为其引入中国制造链、金融技术与项目投资打开通道。

石油人民币正在形成区域性定价机制？

2025年，除了沙特之外，以下中东产油国也在推进人民币结算试点：

国家/地区RMB结算比例（原油）主要合作对象
阿联酋22%中国中化、国家能源集团
伊朗超50%（因制裁）中俄企业主导清算
卡塔尔15%中海油、中国电建等

同时，中国上海国际能源交易中心（INE）推出“人民币计价的中东原油期货合约”，交易量持续攀升，推动人民币原油定价体系初步成型。

美国的担忧与应对

面对石油人民币的扩张，美国财政部与国务院表达了关切：

  • 多次警告沙特“避免动摇全球能源市场稳定”；
  • 暗示可能审查沙特在美金融资产配置；
  • 推动美日韩三方在印太能源合作机制中设“美元锚定标准”；
  • 加快与加拿大、墨西哥、委内瑞拉的能源合作，试图分散中东影响力。

尽管美方尚未出台直接反制政策，但其“金融安全+地缘威慑”的旧模型正面临瓦解压力。

石油人民币的全球影响力还有限？

虽然人民币结算比例提升，但是否能真正挑战石油美元主导地位，仍存在结构性障碍：

维度当前局限
汇率稳定性人民币部分受制于资本项目管制，难完全自由兑换
清算体系CIPS影响力在亚非区域尚不及SWIFT
金融市场深度人民币计价原油期货流动性不足，缺乏全球参与者
储备货币地位人民币在全球央行储备中占比仍不足3.5%

因此，石油人民币现阶段更像是区域性补充机制，尚无法形成全面替代。

中东正在构建新的货币多边清算联盟？

2025年5月，“中东货币清算协调机制”开始试点，成员包括：

  • 沙特、阿联酋、伊朗、卡塔尔；
  • 支持多币种本地结算，包括人民币、欧元、迪拉姆；
  • 与上海CIPS、阿布扎比金融云平台互联互通；
  • 探索“黄金+数字货币锚定结算”作为下一阶段创新方向。

该机制若成型，或将真正动摇美元在中东能源交易的垄断地位。

小结：沙特的货币战略，是多元化而非对抗美元

沙特并未宣布“去美元化”，而是在谋求一种更加灵活、多边、安全的货币策略空间。石油人民币的兴起，不在于立即挑战美元，而是为未来能源定价权、货币安全与地缘博弈提供选择项。

2025年的全球金融秩序，正从单一货币主导走向区域分层、锚多元化的新时代。