01 热点聚焦

  1. 中美经贸会谈争议：商务部新闻发言人回应称，中方始终坚定维护自身权益，并诚信落实中美在日内瓦经贸会谈中的共识。美方不断挑起新的经贸摩擦并无端指责中方，严重背离事实。中方敦促美方纠正错误做法，共同维护会谈共识。
  2. A股6月展望：机构普遍态度谨慎，预计短期市场存在下行压力，但底部较为结实，结构性行情将是主线。建议以红利资产为底仓，布局成长、消费方向，关注银行、算力产业链、卡牌潮玩、创新药等板块。
  3. 欧盟回应美加税决定：欧盟对美国将钢铝关税上调至50%深表遗憾，表示此举加剧跨大西洋经济不确定性。欧盟与美方将加快谈判进程，相关会谈将于近期在法国举行。

02 国内宏观

  1. 制造业数据回升：5月PMI上升0.5个百分点，港口货物吞吐量稳定，集装箱运价上涨，显示制造业景气度改善。专家认为二季度经济运行有望延续平稳态势。
  2. 央行流动性管理：5月开展7000亿元买断式逆回购操作，净回笼2000亿元，意在对冲到期压力，维持合理充裕的流动性。
  3. 重点实验室建设规划：生态环境部发布《重点实验室建设规划（2025-2035）》，目标到2035年建设约100个实验室，提升环境科技水平。
  4. 物流运行数据：前四个月全国社会物流总额达115.3万亿元，同比增长5.6%。物流运行展现较强韧性。
  5. 端午假期出行预测：预计跨区域人员流动量达6.57亿人次，日均2.19亿，同比增长3.0%。

03 国内股市

  1. 恒生指数下跌：恒指跌0.57%，科技与地产板块疲软。康方生物、美中嘉和跌超10%；新世界发展因永续债派息延迟跌超6%。
  2. “摘帽”公司增多：截至6月3日，28家上市公司“脱星”“摘帽”，主要通过财务改善、内控修复及破产重整等方式。
  3. 私募重仓ETF：104家私募产品出现在97只ETF前十大持有人中，持有份额17.83亿份，聚焦科创、自由现金流主题ETF。
  4. *ST恒立被调查：因年报信息虚假披露被证监会立案调查，触及深交所终止上市条件。

国内股市

04 产经动态

  1. 严控战略矿产外流：多地加强管控，防止战略性矿产非法流出。贵州、湖南、广西等地出台具体举措。
  2. 汽车行业“内卷”严重：利润率下降至3.9%。上游零部件采购价格持续压降导致质量问题隐忧。
  3. 房企拿地趋势：TOP100企业拿地总额同比增长28.8%，央国企仍为主力。
  4. 韩国应对美加税：韩国产业通商资源部召开会议，研判美国钢铝加税对韩影响并制定应对策略。
  5. 印度电动车新政：对3.5万美元以上进口电动车实施15%优惠关税，鼓励本土投资与制造。
  6. 航空业净利润预期：国际航协预计2025年净利润达360亿美元，略低于2024年12月预测。

05 公司要闻

  1. 中国生物制药临床进展：“得福组合”治疗晚期非小细胞肺癌疗效优于帕博利珠单抗。
  2. 券商整合加速：宏信证券更名为“天府证券”，实控人变为四川省属国企，标志其转为国资背景。
  3. 特斯拉欧洲销量下滑：5月在法国、葡萄牙、丹麦、瑞典等国销量均同比下降逾30%。
  4. Meta推AI广告：计划2025年底前实现品牌广告全流程由AI驱动，并根据用户地理位置进行个性化展示。

06 海外宏观

  1. 美关税政策法律纠纷：特朗普政府要求法院驳回此前裁定关税政策违法的命令。
  2. 美财长否认美债崩溃：财长贝森特称美国永不违约，驳斥摩根大通CEO有关市场将崩溃的预测。
  3. 美国债务风险外溢：国际金融协会警告美国国债波动可能引发全球连锁反应。
  4. 美联储政策前景：古尔斯比表示未来12-18个月可能降息，通胀报告表现良好。
  5. 美国制造业数据下滑：5月ISM制造业PMI降至48.5，为半年新低。
  6. 英国防扩军备战：将扩大核动力潜艇舰队，并提升军工产能，应对地缘政治风险。
  7. 美日贸易谈判推进：日官员将赴美开展新一轮谈判，最快本月达成协议。
  8. 日本债券市场问题：超长期国债供需失衡严重，市场流动性下滑。
  9. 俄乌第二轮谈判：土耳其举行和平谈判，双方同意交换战俘。
  10. 韩国大选投票进行：6月3日举行总统选举，当选人将于4日早上获得职权。
  11. 亚洲制造业放缓：越南、印尼、韩国等国制造业PMI低于50，经济活动收缩。

07 海外股市

  1. 美钢铁股大涨：受特朗普宣布关税上调影响，钢铁公司股价普涨。
  2. 美股收涨：三大股指小幅上涨，科技股强势。中概股表现良好，霸王茶姬涨近10%。
  3. 欧股表现分化：德国、法国小幅下跌，英国微涨。
  4. 亚太股市波动：日经指数跌1.3%，韩国和澳洲股市涨跌不一。

全球市场行情

08 债券

  1. 美债长期利率承压：投资者避开30年期美债，转向短期债券，担忧赤字扩大。
  2. 美债收益率集体上涨：各期限美债收益率均上行，垃圾债违约率升至15个月新高。
  3. 欧债收益率普涨：英、法、德等主要经济体国债收益率上行，市场情绪趋谨慎。

09 商品

  1. 贵金属上涨：黄金、白银大涨，因避险情绪升温和地缘局势紧张。
  2. 原油价格反弹：美油、布油主力合约涨逾3%，受OPEC+政策与地缘风险影响。
  3. 基本金属多数上涨：锌、镍价格上涨，市场关注需求与政策面动态。
  4. 高盛调整金属价格预测：对铜进口可能加税，铝价预测略上调，未来两年保持谨慎乐观。

重要经济日程

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