制造业“脱中趋印”：印度成为新全球工厂的现实与挑战

2025年，全球制造业正在经历剧烈的地缘重构。以中美博弈、供应链安全为背景，越来越多跨国企业开始将制造产能由中国部分转移至印度、越南、墨西哥等国家。

印度尤其受到关注：苹果、特斯拉、富士康等科技巨头相继投资建厂，新德里也提出将制造业占GDP比重从当前的17%提升至25%的目标。印度是否真的准备好接过“世界工厂”的接力棒？

全球工厂

印度制造业吸引力的三大驱动力

1. 中美博弈下的“去中国化”战略

  • 美国及其盟国鼓励关键产业链多元化，减少对中国单一依赖；
  • 美印战略关系升温，为制造投资提供地缘安全性。

2. 人口红利与劳动力成本优势

  • 印度已成为全球人口最多国家，劳动力结构年轻；
  • 平均制造业工人工资为中国的40%-50%，对劳动密集型产业极具吸引力。

3. 印度政府政策扶持力度加大

  • “Make in India 2.0”计划出台，覆盖电子、汽车、太阳能等关键行业；
  • PLI（生产挂钩激励）政策已向14个行业提供超300亿美元激励；
  • 土地、税收、投资便利化等改革持续推进。

谁在转移？主要跨国企业动向盘点

企业投资内容时间节点
Apple将15% iPhone产量转至印度，富士康新建第二工厂2024–2025年
Tesla正式签约印度卡纳塔克邦建电动车与电池工厂2025年Q2
Foxconn拟在泰米尔纳德邦投资5亿美元扩展产线持续
Samsung扩建印度诺伊达手机制造基地2023–2024年
Micron建设印度首座先进半导体封测厂2025年启动
Pegatron增加印度iPhone组装线产能2024–2025年

印度真的准备好了吗？四大挑战不容忽视

1. 基础设施短板仍在

  • 电力供应不稳定、港口物流效率低下；
  • 铁路与高速公路运输成本高于中国同类区域。

2. 产业链协同能力弱

  • 关键零部件、模具、上游原材料大多需进口；
  • 零部件本地配套率远低于中国、越南。

3. 劳动力技能与管理能力欠缺

  • 虽有劳动力优势，但缺乏规模化制造经验；
  • 工会频繁，劳工法复杂，影响工厂运行效率。

4. 政策执行与制度透明度不足

  • 土地征用流程繁琐；
  • 地方政府之间政策不一，缺乏长期稳定性预期。

中印制造比较：印度优势与劣势一览

维度中国印度
成本结构劳动力成本高，但配套完善成本低，但配套缺失
基础设施高速交通、电网、港口成熟仍处于投资密集阶段
产业生态从芯片到终端完整链条以组装为主，缺乏中高端环节
政策效率中央–地方协调高地方碎片化、效率差异大
投资吸引力环境逐步收紧外资准入持续开放

印度制造的未来路径与全球投资机会

1. 聚焦特定产业突破

  • 电子组装、汽车零部件、太阳能组件是印度当前重点优势行业；
  • 医药中间体、化学原料领域也在加快出口替代。

2. 外资可布局环节

  • 工业园区开发、基础设施建设（港口、电网、公路）；
  • 职业教育、制造自动化、物流信息化；
  • 零部件与模具等本地供应链投资。

3. 金融市场关注重点

板块潜力标的
印度制造ETFiShares MSCI India ETF（INDA）等
本地制造龙头Tata Motors、Reliance、L&T
电子/汽车产业链Dixon Tech、Bharat Forge 等
基建/物流Adani Ports、IRCON、Container Corp

小结：印度正在“试穿”世界工厂的外衣

印度并非中国制造的替代者，而是在全球制造链“多极化”趋势中占据了一个新兴角色。随着地缘政治重组与成本驱动叠加，跨国企业将更加倾向于“China+1”策略，而印度是其中最重要的“+1”。

未来成败的关键，在于印度能否真正实现产业链本地化、基础设施现代化与制度治理现代化的三重突破。