中东主权财富基金全球出击，重塑金融资本势力图

2025年6月，中东主权财富基金正以前所未有的规模与速度加快全球扩张步伐。从收购欧洲足球俱乐部、参股美国AI独角兽，到大举投资亚洲绿色能源资产，沙特、阿联酋、卡塔尔等海湾国家的“超级基金”正成为全球资本市场的新焦点。

尤其在美联储维持高利率、地缘政治分裂加剧的背景下，中东主权资本不再只是“石油美元”的延伸，而正成长为具有战略主导力的全球金融玩家。

金融资本

主权基金实力空前增长，资金来源持续充沛

据国际主权基金研究所（ISWF）6月最新数据，全球十大主权财富基金中有4家来自中东地区：

  • 沙特公共投资基金（PIF）：总资产已超8900亿美元；
  • 阿布扎比投资局（ADIA）：资产规模接近9600亿美元；
  • 卡塔尔投资局（QIA）：超过4750亿美元；
  • 科威特投资局（KIA）：管理资产超过7400亿美元。

受益于2024-2025年油价持续高位运行及天然气出口创收增长，这些主权基金的可动用资金充裕，加之各国政府推动“去能源依赖化”国家战略，要求基金“以投资促转型”，从而加快了海外布局速度。

投资重心：AI科技、绿色能源与全球消费品牌

2025年上半年，中东主权基金投资呈现出“三大重点”趋势：

1. 聚焦AI与未来科技

沙特PIF近期增持了OpenAI生态相关企业、AI芯片制造商与数据中心运营商，同时参与美国AI独角兽Anthropic与Cohere的C轮融资。ADIA则投资于量子计算、太空通信和AI医疗辅助平台。

卡塔尔投资局宣布设立10亿美元的AI专项基金，用于支持“非美国系”的人工智能研发，避免被欧美科技巨头垄断技术话语权。

2. 强攻清洁能源与绿色制造

在全球碳中和趋势下，中东主权基金不仅布局风电、光伏、氢能等项目，还将目光投向电池回收、绿色冶金与智能电网。

例如，PIF投资欧洲最大电池制造商Northvolt，ADIA参股中国磷酸铁锂上游企业，卡塔尔则投资澳洲氢能出口枢纽建设项目。

3. 收购全球知名品牌与消费资产

沙特PIF先后控股美国奢侈健身连锁Equinox、法国高端运动品牌Salomon，并正在洽谈意大利超级跑车公司Pagani的股份。

此外，中东资本还广泛涉足食品饮料、娱乐、酒店与体育俱乐部等消费领域，以扩大全球文化影响力和稳定回报。

资本路径多元化：不只是买股，而是“生态嵌入”

与传统财务投资者不同，中东主权基金近年来更加注重“生态级嵌入”，不仅买股权，还追求产业协同、人才转移与技术转化。例如：

  • PIF通过建立“未来城市NEOM”科技园，要求投资的企业将研发中心落地沙特；
  • 阿布扎比Mubadala资本在欧洲设立量子研究实验室，配套技术孵化；
  • QIA入股多个AI教育平台，并推动其在中东本地化运营。

这种“资本+产业政策+地缘影响”的打法，使其投资不再只是金融行为，而是深度介入全球产业链重构。

与欧美基金博弈加剧，监管趋紧

中东资本的崛起也引发欧美部分国家警惕。2025年5月，美国财政部发布《外国战略资本审查指南草案》，要求关键科技企业在接受中东主权基金投资时需报告“影响控制权的投资结构”。

法国与德国也在加强对能源与通信基础设施领域外资收购的审查程序，试图在保持外资流入的同时管控潜在“战略依赖”。

但面对中东主权资本的庞大体量与“长期耐心资金”属性，很多企业仍选择与其合作。尤其是中东基金通常以“少干预、高回报”的方式参与，因而被企业视为理想的合作方。

市场影响：中东资本正重塑全球股权结构

截至2025年6月，PIF已成为至少23家欧美上市公司的前三大股东，涵盖科技、能源、零售、医疗等多个行业；ADIA直接或间接控制的资产遍及5大洲，是全球PE市场的重要LP来源。

这意味着：越来越多的全球产业与金融资产，正在向中东资本“靠拢”，其话语权与影响力迅速提升。

高盛在其年度报告中预测，到2030年中东主权基金管理资产将超过10万亿美元，将超越北美传统养老与保险资本体系，成为全球“资本权力轴心”之一。

小结

中东主权财富基金正以“石油盈余+战略转型”为驱动，迅速扩大其在全球资本市场中的布局与影响力。在AI、能源、制造与消费等多个领域，其投资不仅改变企业股东结构，更推动全球产业链新一轮重组。

未来几年，中东资本将成为全球投资格局中绕不开的力量。面对其日益增强的资本主导能力，国际社会也需重新评估“主权资本全球化”的深层影响。

对于全球投资者而言，理解中东主权资本的路径、偏好与节奏，将成为资产配置与风险管理的关键。