全球市场早报（06月07日）

🌐 海外宏观动态

1. 关税重压下的谈判急迫性增强

距离7月8日美国关税政策恢复期限仅剩五周，特朗普政府向各国发出紧急信函，要求在6月4日前提交贸易谈判最佳方案。此举凸显出华盛顿面对自身设置的时间压力所产生的焦虑，也令全球市场前景再添不确定性。

2. 马斯克强烈抨击税收法案，白宫立场坚定

白宫新闻秘书莱维特回应称，马斯克的批评不会影响总统特朗普对税收支出法案的支持立场。马斯克在社交媒体上指出，该法案“荒谬至极、政治操弄明显”，并将令美国财政赤字激增至2.5万亿美元，加重国民债务负担。

3. 经合组织下调全球与美国经济增长预期

• 美国2025年GDP增速预期由2.2%降至1.6%，2026年预计为1.5%；
• 全球2025年增长由3.0%下调至2.9%，通胀率预期升至3.2%，美国可能接近4%；
• 原因：关税政策、政策不确定性增加、联邦雇员减少等因素；
• 美联储今年可能维持利率不变。

4. 美国就业与订单数据释放矛盾信号

• 4月JOLTs职位空缺为739.1万，优于预期的710万，显示用工需求稳定；
• 4月工厂订单环比下降3.7%，差于预期，前值被下修至升3.4%。

5. 欧元区通胀回落强化市场降息预期

欧盟统计局数据显示：

• 5月CPI初值同比上涨1.9%，低于预期的2%；
• 核心CPI同比升2.4%，低于前值2.7%；
  主要由于能源价格下降和服务业通胀放缓，市场对欧洲央行本周降息预期升温。

6. 金砖国家会议推进通信与AI合作

第十一届金砖国家通信部长会议在巴西召开，通过了通信与空间发展白皮书，并批准人工智能、下一代通信等四个研究组的职责文件。

7. 日本央行表态或将缩减购债

日本央行行长植田和男表示，如经济预期达成，将进一步减少政府债券购买规模，并有望再度加息。

8. 日本“出境税”创历史新高

2024年度日本“出境税”已达481亿日元，刷新历史纪录，主因是访日外国游客大幅增长。

📈 海外股市行情概览

1. 美股三大指数全线走高

• 道琼斯指数涨0.51%，报42519.64点，录得四连涨；
• 标普500指数涨0.58%，报5970.37点；
• 纳斯达克指数涨0.81%，报19398.96点；

英伟达涨超2%领涨道指；科技股持续提供动能，就业数据好于预期缓解衰退担忧。

中概股方面：

• 阿特斯太阳能涨超8%；
• 理想汽车涨超6%。

2. 德银上调标普500指数年终目标

德意志银行将标普500指数目标上调至6550点，主要因美国经济表现强劲、关税负面影响减弱。但也提醒贸易紧张局势升级可能引发回调风险。

3. 丰田计划私有化丰田工业公司

丰田汽车宣布以3.69万亿日元通过旗下丰田不动产公司私有化丰田工业。每股报价16300日元，低于市场收盘价18400日元。

4. 菲律宾HOTEL101获准赴美上市

菲律宾DoubleDragon旗下酒店子公司HOTEL101获得纳斯达克上市批准。

5. Circle加码IPO计划

发行USDC的Circle公司计划IPO价格区间为27至28美元/股，拟募资8.8亿美元，比原预期高出47%。

💵 债券市场最新动态

1. 利率债市场窄幅波动

首个交易日，银行间债券收益率小幅上行，国债期货多数收跌。央行净回笼资金3755亿元，短期流动性仍偏宽松。

2. 央行5月常备借贷操作超14亿元

常备借贷便利（SLF）操作合计14.01亿元，利率较上月下降0.1个百分点，显示货币政策持续维稳倾向。

3. 华泰证券预测债市震荡为主

预计10年期国债利率核心区间在1.5%-1.8%，建议下半年以波段操作为主，关注流动性、供给与政策变量。

4. 上市公司发债规模显著增长

截至5月，发债融资规模超2.41万亿元，同比增长11.79%。4月起发债市场明显回暖，5月突破7000亿元。

5. 商业银行二永债发行回升

2025年至今，商业银行共发行34只二永债，规模达6421.6亿元，二季度环比增长明显。

6. 美债收益率集体上涨

• 10年期美债收益率报4.454%；
• 30年期收益率达4.984%；
• 利率整体微幅上涨，反映市场对利率维持现状的预期。

7. 欧债涨跌不一

• 英国10年期国债收益率下跌至4.635%；
• 法国、德国基本持平或微涨，整体表现平稳。

🛢️ 大宗商品市场动向

1. 贵金属期货全线回调

• COMEX黄金跌0.60%，报3376.90美元/盎司；
• COMEX白银微跌0.05%，报34.68美元/盎司；

市场对贸易不确定性加剧的担忧仍在持续，但避险情绪有所缓解。

2. 国际油价显著上涨

• WTI原油主力合约涨1.31%，报63.34美元/桶；
• 布伦特原油涨1.47%，报65.58美元/桶；
• 地缘紧张与美国就业市场强劲推动原油上涨。

3. 基本金属表现分化

• LME期锡涨2.41%，报31450美元/吨；
• LME期铅涨0.25%；
  中美贸易关系及全球需求仍是影响金属价格的主要变量。

💱 外汇市场追踪

1. 人民币汇率小幅走强

• 在岸人民币收报7.1895，夜盘收报7.1878；
• 中间价报7.1869，调贬21个基点。

2. 离岸人民币指数创八个月新高

• 渣打人民币环球指数4月升至5167，累计涨幅达8.3%；
• 北向、南向通资金流稳定，人民币贸易结算占比提高。

3. 美元指数上涨，非美货币普跌

• 美元指数涨至99.28；
• 欧元、英镑、澳元全线下跌；
• 高盛预计美元仍被高估约15%，未来可能继续贬值。

📊 全球市场行情一览（表格）

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