每日财经快报（2025年6月15日）

描述：聚焦房地产全面松绑、A股探底回升、国际地缘风险冲击能源市场，美联储政策分歧与科技板块整合成为市场新焦点。本文涵盖国内政策、市场动态、国际博弈、行业热点与投资策略。

一、国内政策与市场动态

1. 房地产政策再加码，广州全面取消限购

国务院推进“好房子”建设，广州发布消费专项方案，拟全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率。一线城市房地产政策全面宽松，叠加5月M2同比增长7.9%、人民币贷款增加10.68万亿元的流动性支撑，房地产板块估值修复空间打开。不过需警惕部分房企现金流压力，如东方雨虹现金短债比不足0.5的风险仍存。

2. A股探底回升，特高压板块掀涨停潮

6月14日大盘探底回升，上证指数涨0.8%至3380.21点，深成指、创业板指分别上涨0.69%和0.45%，成交额8994亿元。特高压板块受“迎峰度夏”电力需求驱动，通达电气、国电南瑞等逾20股涨停。消费电子板块受京东618销售额增长提振，立讯精密、歌尔股份涨幅居前。

3. 金融数据稳健，普惠小微贷款增速领先

5月末广义货币（M2）余额325.78万亿元，同比增长7.9%；普惠小微贷款、制造业中长期贷款同比增速分别达11.6%和8.8%，显著高于整体贷款增速。货币政策精准滴灌实体经济，为下半年经济复苏提供支撑。

二、国际经贸与政策博弈

1. 欧美关税谈判僵局延续，欧盟拟反制

美国宣布将钢铝关税提高至50%，欧盟警告将对千亿美元美国商品实施报复性关税。中美在日内瓦达成初步协议，美方取消91%的加征关税，中方亦取消反制措施。欧元兑美元汇率跌至1.1289，贸易链不确定性依旧。

2. 中东局势升级推升能源价格

以色列空袭伊朗核设施引发地缘危机，布伦特原油期货升破67美元/桶，WTI涨至74.23美元/桶。现货黄金价格飙升至3433.69美元/盎司，沪金达796.42元/克。高盛预测年底金价将达3700美元/盎司，避险资产需求激增。

3. 美联储政策预期分化，降息时点存疑

美联储6月纪要显示对关税影响存在分歧。CME数据显示7月降息概率回升至42%，但中东冲突可能延缓宽松进程。美元指数反弹至102.3，美债收益率降至3.7%。

三、行业与公司焦点

1. 特高压与智能电网成市场主线

国家电网2025年特高压投资超3000亿元，平高电气、许继电气等设备商订单饱满。机构预测，2025年特高压设备市场规模将破1200亿元，国产化率有望达85%。

2. 消费电子旺季来临，618销售超预期

京东618期间3C数码销售额占比超52%，手机、笔记本销量同比增35%。华为Pura 80系列预售超500万台。立讯精密、蓝思科技订单量环比增20%。

3. 智能汽车生态加速整合

广汽丰田与华为、小米升级合作至全域智能生态整合。小鹏汽车与大众谈判供应AI芯片，若落地或打破英伟达垄断，带动国产芯片估值修复（寒武纪、海光信息）。

四、市场风险与策略建议

1. 地缘风险主导短期波动

中东冲突或引发能源与金融市场震荡，建议配置黄金ETF（518880）、军工（中航沈飞、洪都航空）等避险资产。原油价格上涨将对化工、运输行业构成压力。

2. 量能萎缩制约反弹空间

A股成交额连续两日低于9000亿元，若量能未能放大，市场将延续震荡。建议仓位控制在60%以内，布局政策明确的特高压（国电南瑞）、消费电子（立讯精密）及新能源汽车（比亚迪），20%配置货币基金对冲风险。

3. 解禁与减持压力临近

6-7月为限售股解禁高峰，警惕大股东减持影响个股流动性。例：莱绅通灵因黄金调整跌停，苏州龙杰下跌超8%。建议优选现金流稳健、股息率高的个股，如长江电力（3.8%）、中国神华（6.2%）。

总结

房地产政策宽松、A股探底回升、中东局势升级推升能源与黄金价格，美联储政策分歧加剧市场波动。行业方面，特高压、消费电子表现突出，需关注政策落地效果与技术迭代节奏。建议聚焦结构性机会，灵活调整持仓应对震荡市况。

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