国际金融观察：通胀预期缓和，AI推动股市反弹与全球多元投资布局

一、美联储政策与通胀预期

近期全球市场普遍关注美国通胀走势与美联储利率走向。根据最新报道，美国核心通胀指标 PCE（个人消费支出）在 7 月同比可能维持在 2.6%，与 6 月持平。这一数据将成为美联储下一步加息或降息的重要依据。
12 月期货显示，市场认为美联储 9 月有约 85% 几率削减利率 25 个基点。与此同时，美国财政部长 Scott Bessent 坚持要美联储在 9 月会议上直接降息 0.5 个百分点，并强调未来一系列降息路径。如果降息成真，全球流动性将进一步宽松，对股市形成显著提振。

二、科技股引领，AI 成投资核心引擎

科技股仍然是市场焦点。Nvidia 公布财报，季度营收超过 470 亿美元，但投资者对其在中国市场的增长持续性表达谨慎，显示市场对 AI 行业增速仍有警惕。

美国市场中，以“Magnificent Seven”巨头为代表的科技股推动整体市场回升。尽管如此，分析师提醒这些头部公司的估值已经高度集中，未来若没有政策或业绩支撑，市场将容易出现震荡。

与此同时，全球其他行业正在逐步受关注，尤其是金融、工业、小盘股和医疗板块正在寻找投资机会，投资者期待资金从科技股转向更广阔的经济领域。

三、全球市场动态与投资热点分散

日本市场“忍者行情”强势上涨

日本股市表现不俗，Topix 指数创下历史新高。外资与日资共同驱动这一趋势，投资者因关税预期缓和，将日本视为避险或波段配置目标。

多边贸易与关税政策演变

美国在钢铁和其他领域加大关税施压，包括对印、台等国耐腐蚀钢征收反补贴税，总规模高达 29 亿美元 。这推动部分国家采取反制措施，全球贸易摩擦升级。

有相关观点指出，当前全球贸易体系正迅速破裂，全球经济可能分裂为多个区域性贸易—金融集团，如以中美为核心的两大阵营，这种分化可能引发深层金融风险。

印度市场承压，卢比贬值

印度市场受到美加征进口关税冲击，出现资金回流压力，卢比兑美元触及新低，交易所采取措施稳定汇率。投资者警惕印度市场短期风险。

四、全球宏观经济修正与中长期展望

S&P Global 近期上调了美、加、欧元区、英国、中国等主要经济体的 2025 年 GDP 增长预期，表明下半年经济总体向好。但印度和巴西因关税压力受到下调。

学术界分析指出，全球公共债务高企，或将超越全球 GDP，实现下一个债务拐点 。与此同时，稳定币正在从技术创新走向金融基础设施的变革核心，“Banking 2.0”正在逐步落地:
此外，全球金融网络正面临地缘政治分裂冲击，各国加快构建替代支付系统与区域数字货币网络，旨在规避 SWIFT 等传统体系潜在制裁风险。

五、投资者应对策略建议

1. 关注利率变化——如果美联储正式启动新一轮降息周期，科技与成长板块仍具潜力，但应同时分散投资至低估值板块。
2. 布局 AI 与科技以外的板块——如金融、工业、小盘、医疗等领域具备补涨空间。
3. 关注区域市场趋势——日本等市场或因结构性因素成为资金避风港；印度需警惕政策与汇率风险。
4. 配置黄金与债券——在通胀稳定但货币政策仍具不确定性背景下，传统避险资产仍具价值。
5. 关注数字货币与稳定币产业链机会——金融基础设施创新或孕育新投资机会，具长期战略价值。